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唯品会、腾讯、京东三巨头8亿美元“合体”,电商争霸战格局生变?

发布时间:2017-12-19 17:00  来源:搜狐   编辑:樊华  阅读量:13846   

唯品会获腾讯、京东逾8亿美元溢价入股,入局电商行业争霸战?

三巨头“合体”的消息,在一夜之间让电商行业变了天。

12月18日上午,唯品会宣布获得腾讯、京东总计8.63亿美元战略入股,唯品会将按照每个ADS(每个ADS相当于0.2股A类普通股)13.08美元的价格,定向增发10%的股份。该认购价格与截至2017年12月15日最后一个交易日的ADS收盘价格相比,溢价约55%。

交易完成后,腾讯和京东将分别持股唯品会7%和5.5%,与此同时,唯品会仍将保持独立运营,董事长兼首席执行官沈亚对唯品会的绝对控制权不变。

连续20季盈利的唯品会,为何会选择站队腾讯、京东?三巨头抱团后,将如何互补?“京腾系”再添猛将,零售电商的生态及市场格局将因此发生怎样的变化?

腾讯、京东溢价入股

在此次交易达成之前,唯品会与京东早已暧昧多时。

今年7月,唯品会搀和进了“猫狗大战”,在与京东联合发出“抵制不正当竞争行为”的声明中,暗指天猫裹挟商家“二选一”。当时,业内除了对阿里、京东两大巨头的战火升级予以关注,更多的焦点落在了唯品会此次的“站队”。唯品会与京东“合并”的传言就此传出。

尽管当时两者双双否认,但还是在12月18日走到了资本层面的战略合作阶段,京东还带上了“巨头队友”腾讯。

根据股权认购协议,腾讯和京东将认购唯品会新发行的A类普通股,认购金额分别约为6.04亿美元和2.59亿美元。认购价格为每份A类普通股65.40美元,相当于每份唯品会美国存托股份ADS为13.08美元。

值得注意的是,认购价格比截至2017年12月15日最后一个交易日的ADS收盘价格溢价约55%。

此前,关于唯品会市值被低估的议论就已不断,此次京东和腾讯的溢价入股,更让该说法得到印证。在唯品会11月21日发布的2017年第三季度财报中,连续20季度盈利、实现净营收同比增长27.6%至153亿元、订单数同比增长23%至7400万、自营服饰穿戴等核心品类保持行业第一等数据亮眼,其在“电商+物流+金融”三驾马车的格局成型、初显成效也让业内对唯品会的持续盈利能力更为看好。

此次交易,也并非此前传言的“合并”。交易完成后,腾讯和京东将分别持有唯品会7%和5.5%的股份,其中包括京东此前通过公开市场购买持有2.5%的唯品会股份。两者合计拥有的12.5%股份,直逼交易后沈亚个人持有的由14.1%稀释至12.8%股份比例。

但按照唯品会的AB股规则,沈亚所持股票属于B类普通股每股拥有10票的投票权,而除他以外其他股东所持股票均属于只有1票投票权的A类普通股。因此,沈亚仍是唯品会第一大股东的身份不仅不会动摇,其持有的将近60%的投票权也保证了唯品会未来的独立运营。

中国电子商务研究中心主任曹磊指出,三方的合作,既有在阿里巴巴独占零售电商大半壁江山并且势头凶猛的环境下,京腾系寻求新的盟友强化自身“护城河”的必要性,也有京东与唯品会两大电商“强强联合”,进一步巩固各自的行业地位和优势的可能性,还有三者利用各方的优势进行深度战略合作的互补性。

唯品会拥抱巨额流量、与京东多处互补

目前看来,本次交易呈“三赢”局面。

于腾讯而言,巨额流量新增变现能力;于京东和唯品会而言,在双方品类优势和客群方面都将得到实质的互补。

这就意味着,以自营服饰穿戴品类为核心的唯品会,其服务价值将得到更大的体现。

腾讯总裁刘炽平指出,“我们已经看到在我们的平台上用户对于发现、讨论、购买品牌服装,有着巨大的需求。我相信把我们的用户跟唯品会的优质商品深度对接,能更好的满足他们的需求和体验,并同时为唯品会提升价值。”除了流量方面,唯品会还将对接到腾讯的包括营销技术、支付解决方案、机器学习等在内等各种资源。

而同为电商巨头,京东与唯品会却几乎不存在竞争,反而此后将实现互补。

用户群体方面,根据中国电子商务研究中心监测数据显示,手机京东和唯品会在用户年龄层的分布上较为接近,但在性别分布上却表现出了明显差异。其中,手机京东用户中接近60%为男性,而唯品会的女性用户占比却超过78%。地域分布上,身处北上广深的手机京东用户合共占比高达17.7%,唯品会则在非一线城市中下沉特征更为明显。

另根据极光大数据的应用重合度指标显示,尽管手机京东和唯品会的用户规模均已过亿,但同时安装了手机京东和唯品会的用户量约为4200万,两者的用户重合度其实并不显著,携手合作可以为双方带来明显的规模效益。

除此之外,唯品会与京东的品类互补同样明显。

中国电子商务研究中心主任曹磊表示,服饰作为高频、高利润品类,极有可能成为京东下一个增长点,京东因此志在必得,并可起到打击淘宝+天猫最核心品类的“一箭双雕”效果,而这正是自营服饰穿戴品类稳居行业第一的唯品会的优势所在。

唯品会同样在努力改变其垂直电商的形象,拓宽品类。除了在美妆、母婴、家具领域持续增长,也逐步通过手机、数码等品类吸纳男性用户,但显然还远不及男性特征明显的京东。

将来两者用户和品类资源打通后,双方的的优势将得到极大的补充。

曹磊认为,唯品会在得到了腾讯以及京东的战略投资之后,可以说既减少了竞争对手,又有了强大的后台支持,不仅带来了充裕的现金流,引入了新的巨大流量入口、在电商业内具备了更强的品牌效应和市场号召力。

电商行业格局生变?

此次交易的“重磅”所在,更在于阿里与京东进行激烈缠斗的电商领域中,三方联手后将很可能撼动阿里一家独大的行业格局。

据中国电子商务研究中心发布的《2017(上)中国网络零售市场数据监测报告》数据显示,2017上半年中国 B2C 网络零售市场(包括开放平台式与自营销售式,不含品牌电商),天猫、京东、唯品会分别以50.2%、26.3%以及6.5%的占比占据前三的位置。

曹磊表示,零售电商市场经过20年的发展之后,市场格局基本趋于稳定,之前“京腾系”一直相对处于弱势,但在唯品会加盟后“京腾系”,其在零售电商的市场份额已经首度超过半个天猫,具备了与阿里系“分庭抗礼”的底气。

其中,女性时尚领域是阿里最核心的,是京东最想突围的,也正是唯品会最擅长的。

公开数据显示,2016年,阿里巴巴75%的收入来自电商,而电商收入中服饰品类的贡献超过了40%,服饰总交易规模更达到9000亿左右。以3C、家电品类见长的京东,在2016年服饰品类的交易额仅不到1000亿元,甚至不及交易额1400亿元的唯品会。

为了补足短板,京东投资奢侈品电商Farftech、启动“京东优选.这件星品牌”计划、携手BFC(英国时装协会)、推出独立奢侈品电商平台Toplife,种种举措都透露出京东对发展“她经济”的渴望与决心,但要在阿里的核心领域突破并非易事。

而以服饰穿戴类为核心的唯品会在这一领域优势明显,将成为未来竞争中的重要一环。从2016年的数据来看,唯品会与京东的服饰品类规模合计已接近阿里的三分之一,加上唯品会持续增长用户量和高达84.4%的复购率,以及对接500多家供应商的库存管理系统,规模有望持续扩大。

在京东与唯品会形成品类互补、用户互补的同时,再有腾讯巨大的流量加持,三者想要牵制阿里,不是没有可能。

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