腾讯京东16.26亿元再获步步高11%股份，1月内4起投资，腾讯系新零售

随着腾讯和阿里在新零售领域的不断扩张，中国零售行业目前逐渐形成“京腾系”（腾讯+京东）和“阿里苏宁系”对阵的格局。

文 | 薛小丽

来源 | 投中网

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新春刚过，新零售大战的硝烟又起，腾讯系的新零售版图又下一城。

2018年2月23日晚，商超和百货连锁企业步步高发布公告称，公司和腾讯关联公司林芝腾讯、京东关联公司京东邦能签署了相关协议。后两家公司将掏出16.26亿元，获得前者11%的股份。其中腾讯拿出约8.87亿元，占股6%，京东掏出约7.39亿元，占股5%。

步步高是腾讯2018年在零售领域出手的第4笔投资。从2018年1月23日开始，腾讯先后入股了3家线下零售巨头：家乐福中国、万达商业和海澜之家。随着腾讯在这个领域的疯狂圈地，AT的新零售大战或将进一步升级。

地区零售龙头和互联网巨头的联合

腾讯、京东和步步高三者的此番合作可以说是在意料之中。

早在2018年2月2日，步步高就发布公告称将和腾讯达成战略合作，但当时还未涉及股权关系，此次联姻算是合作的进一步升级。考虑到京东和腾讯的紧密关系（腾讯旗下公司是京东的第一大股东），二者此前在新零售布局中几乎保持着同进同出的步调，京东的此番入局并不令人惊奇。

公开资料显示，成立于1995年的步步高集团是西南地区最大的零售实体，也是中国第九大零售商。区别于另一家以手机为主要业务的同名公司，其业务包括超市百货、商业地产、物流运输等。2008年，其旗下子公司步步高商业连锁股份有限公司于深交所上市。

截至2017年年底，步步高在全国范围内的线下门店超过590家，主要分布于湖南、广西、四川和重庆等省份的中小城市。财报显示，其2017年第三季度的营收约为40亿元，同比增长约10%，净利润约为-2419万元，同比减少约1426%。

图表来自步步高2017年第三季度财报

可见，虽是西南地区的零售龙头，但步步高正面临着净利大幅下降的压力。其财报称，公司净利下降的原因包括超市和百货等零售赛道面临激烈的渠道竞争、川渝市场盈利能力较低、新开门店增加支出等。

除此之外，步步高的线上零售探索也面临着困境。就在2017年12月底，步步高旗下的进口跨境电商平台“云猴全球购”宣布关停。这个自建电商平台是步步高2014年开始对线上渠道的探索之一，但尝试的效果似乎并不尽如人意。

正如步步高在公告中所言，此番和腾讯、京东合作正可以实现三方的优势互补。股权转让完成后，腾讯和京东将分别在步步高董事会获得一个董事席位。这意味着，除资本合作外，两大互联网巨头还将进入步步高的的决策层。不过，步步高的控股股东仍为步步高集团（占股34.99%），董事长王填也仍为公司实际控制人。

图表来自步步高公告

在下一阶段，三者除了将通过合资公司或其他资本合作，探索孵化新技术在线下场景的应用转化，还将在构建新能力、构筑“数字化”运营体系等方面深入合作。

除此之外，三方还将探索图像识别、人工智能等前沿技术在线下业态的应用。 通过扫码购物、店内导航、智能收银、门店 SaaS 系统、智慧供应链、无人店技术等应用场景，提升用户体验和运营效率；在供应链方面，步步高将利用京东货品供应链及仓配物流体系，提升其供应链丰富度及履约效率。

新零售战争升级

在线上流量面临天花板之际，到线下“跑马圈地”成了几大互联网巨头的共同思路。随着腾讯和阿里在新零售领域的不断扩张，中国零售行业目前逐渐形成“京腾系”（腾讯+京东）和“阿里苏宁系”对阵的格局。两大阵营的投资标的里，均包括多元的线下零售业态，比如商超、百货和购物中心等。

在“京腾系”阵营的线下零售布局里，除了超过160家京东之家和京东专卖店、近200家京东母婴体验店、超过1700家京东帮服务店、超过5000家京东家电专卖店，京东合作品牌商家的近万家门店、接入京东掌柜宝的数十万家便利店等，还有腾讯入股的永辉超市、家乐福、步步高和万达商业等。

在“阿里苏宁系”方面，自从马云明确提出启动新零售变革，“阿里苏宁系”就先后和银泰、三江购物、百联股份、高鑫零售和万达商业等多家企业达成战略和股权合作，还积极探索盒马鲜生等新业态，希望能推动线上线下商业融合。据不完全统计，过去4年，阿里在线下零售领域的收购上花了超过700亿元。

两大阵营的对战可以说是相当激烈。2018年刚过去两个多月，腾讯就拿下了家乐福中国、万达商业、海澜之家和步步高四家线下零售巨头。就在腾讯忙于收购之际，阿里也没有闲着，2018年2月11日，阿里砸入54.53亿元将家居巨头居然之家招至麾下，持有后者15%的股份。

此前的2017年11月，阿里以224亿港元拿下高鑫零售36.16%的股份；2017年2月，百联股份成为阿里的“联姻对象”；2017年1月，阿里参与银泰私有化，交易金额约为177亿元，私有化后阿里在的银泰持股比例约为74%；而早在2016年下半年，阿里就向浙江省最大的连锁超市之一的三江购物砸入了21.5亿元。

从双方动作的迅猛程度来看，两大门派的新零售大战在2018年或会进一步升级。

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