基金公司“扎堆”看好小市值股曝光

4月中下旬，A股年初以来的火热行情告一段落，前期爆炒的题材股和业绩暴雷股出现大跌，除了公募基金一季度重仓的白马股逆势上涨，有的甚至创出了历史新高之外，基金一季报“扎堆”看好小市值股整体回调幅度也不大，值得后市继续观察。

《证券市场红周刊》记者梳理了基金公司1季报，统计结果显示，3家及以上基金公司共同持有100万股以上，且市值小于50亿的股票共有97只，其中有49只股票市值在50亿到40亿之间，占比最大。而在A股市场上总市值小于50亿的个股就有1682只，这97只股票占比不到6%，这些被公募基金“精挑细选”且“扎堆”看好的小股票一定是有一些原因。

图1:基金“扎堆”看好小市值股票的市值分布情况

从阶段涨幅方面来看，截止4月29日，这97只股票年初至今的平均涨幅是27%(沪指和创业板指年初以来涨幅分别为23%和30%左右)，其中有38只涨幅在平均涨幅之上，占比39%。15只股票涨幅在50%以上，占比15%。整体来看，这些基金抱团的小股票近几个月尚没有随题材股疯涨，总体表现相对稳定，那么这些被基金扎堆看好的小市值股有什么特点呢？

被多家基金公司“扎堆”持有的小市值股业绩尚可

在记者梳理的97家被多家基金公司“扎堆”持有的小市值股票中，有12只股票被10个以上基金公司共同持有。其中，持有克来机电基金公司的家数最多，达到17家。总体看，97家公司 2018年净利润和2019年一季度净利润增速为正的家数分别有63只和57只，占比66%和62%。97家公司 2018年净利润和2019年一季度净利润增速在30%以上的家数分别有38只和41只，占比40%和45%，业绩表现尚可。

被基金公司持有家数最多的前20只股票中，所属概念主要有5G(博创科技、华正新材)、芯片国产化(至纯科技、长川科技、博创科技)、机器人(克来机电)等热点板块，其余属于音乐产业、网络安全、特色小镇和锂电池等具有较高的成长性的概念。从估值水平看，除了极少数个股属于被高估外，其他大部分估值处于较为合理区间或者略偏高的状态。

其中，兴业科技(002674)涨幅最高，公司是中国天然皮革鞣制行业首家A股上市公司、中国制革工业龙头企业之一，公司2018年到2019年1季度业绩表现较为突出，净利润同比增速均在100%以上。华正新材是这些股票中涨幅比较高的，公司2019年1季度业绩扭转去年下滑的局面，同时，公司也属于5G热点，有望在5G突破国产化瓶颈。所以，其股价也随之水涨船高。

这些公司的股价表现还是和业绩有一定的相关性，如博创科技虽然被10家公募基金持有，属于热点板块芯片国产化、5G等，但是今年以来涨幅只达到了-1.6%。其所属的电缆光缆板块PE在16倍左右，而博创2018年业绩大幅下滑，公司已大幅计提减值，目前市盈率高达215倍。

表1:部分被多家基金公司持有的小市值股票情况一览

基金公司持股比例最高的小市值股还需仔细分析

按照基金公司持股占流通股比例排名来看，有些个股与按照基金公司持股数目排名的个股是重合的。占流通股比例最高前十只股票中，有7只持股比例达到10%以上，克来机电依旧最高，达到30.9%；元隆雅图、至纯科技均在16%以上。克来机电不仅被众多公墓基金持股同时还被社保基金重仓持有。公司是柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商，拥有较强的盈利能力。目前机器人板块估值在48左右，而克来机电PE在64倍，略高于板块平均水平。

基金公司持股占总股本比例较高的依次是克来机电、三特索道(002159)、司太立、保隆科技，均在7%以上。不过对于这些公司投资者也要仔细分析。如司太立2018年业绩增速为12%，2019年一季度增速大幅提高至84%，目前市盈率不到25倍。所以，其股价在近期表现出了较高的抗跌性。而三特索道近期走势相对偏弱，公司按2018年0.97元的业绩估值看似不高，但公司2018高利润增速增系通过转让咸丰坪坝营等项目实现投资收益1.4亿元。公司最新的一季报已经转为亏损0.28元。

表2:部分被多家公募基金持股比例较高的公司情况一览

88只小市值个股同时被其他机构持股

被基金“扎堆”看好的股票中，有88只股票同时被其他机构持股(其他机构持股比例=机构持股比例-基金持股比例)，其中持股比例在30%以上的有38只股票。这88只个股的平均涨幅在28%左右，与97只股票的平均涨幅27%相仿。

在这些个股中，被其他机构持股比例最高的是东易日盛，高达71.07%。公司是家居装饰行业龙头之一，业绩方面今年1季度表现较差，但是未来市场空间尚被机构看好。永新股份(002014)机构持股比例高达66.64%，公司主要从事塑料软包装行业，公司这两年净利润同比增长率不高，但估值不到20倍相对较低。另外，机构持股比例较高的还有德尔股份(300473)，此为国内主要的汽车转向系统供应商，泵类细分龙头，受下游汽车1季度销量下降拖累，2019年1季度净利润增速大幅下降。

表3:同时被其他机构持股40%以上的个股汇总

(注：其他机构持股比例=机构持股比例-基金持股比例)

关注业绩增速较好且属于热点板块的相关公司

在基金“扎堆”看好的97只小盘股中，我们从基本面出发，剔除业绩较差、估值过高个股和股价刺激因素预期不强的个股，筛选出一些备选公司供大家结合市场因素来参考。

筛选的条件包括：

1、 按照业绩表现为2018年与2019年1季度净利润增速增速在30%以上。

2、 市盈率PE处于相对合理区间，剔除PE在过高和公司亏损的情况。

3、 有一定股价刺激因素的：如机器人、网络安全等。此外，数字中国国家级别峰会即将在五月初开启，短期可关注计算机板块的相关个股。

表4:业绩较好且市盈率PE处于相对合理区间的小市值公司

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