周期股掀涨停潮结构性机会犹存

作为周期股的典型代表，钢铁股走势强劲，昨日该行业指数创出近两年反弹新高6693.14点。

周一，沪深两市低开高走，合计成交量出现一定幅度萎缩。虽然大盘反弹中上涨个股开始增多，但涨停个股却在减少。两市共有34只个股涨停，同时有4股跌停。龙虎榜中，近期表现强势的周期股中机构分歧明显，部分强势股则遭到机构逢高减持。

盘面显示，资源股持续攀升，钢铁板块午后涨幅扩大，有色金属午后爆发，盛和资源率先涨停。国泰君安认为，周期能不能继续表现，重点在于周期品价格怎样表现，“金九银十”将是重要信号。周期股此前因盈利可持续性而受到质疑，目前盈利主要跟价格相关，供需关系决定了价格。现在周期的供给受到供给侧结构性改革和环保限制，供给弹性较小，那么需求对于周期品价格的影响较大。

白酒板块午后走强，酒鬼酒盘中涨停。近期公布半年报业绩预告的白酒企业净利同比大幅上涨，远超市场预期。目前除了皇台酒业亏损外，已公布半年报或业绩预告的十余家白酒企业全部盈利。盈利大幅增长背后，是高端、次高端酒的提价潮。

广发证券则认为，周期股上涨到目前这个阶段，“需求不差”的逻辑逐渐被市场认可，而供给侧结构性改革及环保政策完美“衔接”，使得“供给紧”的逻辑进一步增强，供需失衡背景下的“涨价”行情继续。当前阶段对于周期股的观点并非是全面看多而仅结构性看好，供给侧结构性改革和环保因素是关键筛选标准。对于市场走势，广发证券表示，周期股近期快速反弹后反而要警惕由此产生的一致性乐观预期，对于其他风格也许是挤压，尤其是前期交易较为拥挤的消费风格，未来需要高度关注估值和业绩的动态匹配。

对于后市市场风格演绎，中原证券则认为，从市场流动性无紧缩征兆来看，市场情绪有所提升，风险偏好的复苏会促使行情从“一九”向“三七”扩散。

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