汇聚全球视觉新闻资讯
你所在的位置:汇视网 > 新闻 >财经

柠檬微趣IPO:一款游戏撑起业绩推广费高企用户增长乏力

发布时间:2017-08-20 13:51  来源:汇视网   编辑:文辉

柠檬微趣IPO:一款游戏撑起业绩推广费高企用户增长乏力

中国网财经8月20日讯(记者 刘小菲)去年9月份挂牌新三板的北京柠檬微趣科技股份有限公司(以下简称“柠檬微趣”),尽管在不到一年的时间里完成了2次增发,募集了6400万元资金,但这并未让其“胃口”得到满足。

近期,柠檬微趣在证监会网站正式披露招股说明书,公司拟在深交所创业板公开发行不超过1700万股,计划募集资金11.5亿元,用于移动游戏升级开发与运营等六大项目。

2016年净利润激增38倍 毛利率超95%

公开资料显示,柠檬微趣是消除类游戏《宾果消消消》的开发商,其前身是成立于2008年8月的北京嘤鸣谷科技有限公司;2015年10月,公司完成股改,齐伟、柠檬君、刘岗、英诺投资、文明等12名股东成为股份公司发起人。

与多数游戏类公司类似,柠檬微趣同样头顶着“超高毛利率”的光环。据招股书披露,2014-2017年一季度,柠檬微趣的毛利率达到了95.15%、94.04%、97.71%和97.57%;值得注意的是,新三板游戏公司天神娱乐2014-2016年的毛利率为98.49%、93.06%和92.50%;电魂网络2015和2016年 的毛利率则为94.63%和85.18%。

毛利率居高不下的柠檬微趣,业绩表现同样强劲。数据显示,2017年一季度,柠檬微趣实现营业收入9062.02万元,同期净利润1274.7万元;2014-2016年营业收入1119.37万元、4889.3万元和19366.79万元,同期净利润为235.31万元、156.64万元、6091.48万元。以此计算,2016年柠檬微趣的营收同比增长了2.96倍,净利润同比增长37.88倍。

一款游戏撑起一家公司 注册用户增长乏力

值得一提的是,柠檬微趣如此靓丽的业绩,其实是由《宾果消消消》这一款游戏产品支撑的。据披露,2017年一季度,《宾果消消消》占当期营业收入的比重为100%,而2015年和2016年的占比分别为94.65%和99.67%。有投资顾问在接受中国网财经记者采访时表示:“柠檬微趣产品结构单一,这意味着抵抗市场风险能力不强。如果玩家粘性下降和玩家流失,或者公司未能成功开发并推广新的游戏产品,那么其持续盈利能力很容易受到影响。”

中国网财经记者还注意到,柠檬微趣这款《宾果消消消》的竞争力并不强,其市场份额不仅面临着同类游戏的围剿,其本身的用注册用户也显现出增长乏力的特征。

据了解,2015年、2016年及2017年一季度,《宾果消消消》累计注册用户数较上期末增长率分别为1431.81%、210.16%、22.11%。而对于整个消除类游戏行业而言,市场份额较大的除《宾果消消消》外,还有《开心消消类》和《天天爱消除》,开发商分别为乐元素和腾讯旗下天美工作室群的T1工作室。

上述投资顾问解释称:“此类消除游戏具有同质化严重且极易出现盗版横行等特征,这就导致了用户粘性较弱,可替代性较强。”

营销推广费“砸出”用户群 两年合计投入近亿元

截至2017年3月31日,《宾果消消消》的累计注册用户数超过1.46亿,付费玩家数累计达到669.46万,玩家累计充值超过6.23亿元。那么《宾果消消消》如此庞大的用户基数是如何建立起来的呢?上述投资顾问告诉中国网财经记者:“几乎是广告砸起来的。”

柠檬微趣在招股书中提到,为了获取更多的用户,公司自2015年以来投入了较多的营销推广费用,这导致同期的销售费用大幅走高。数据显示,2015-2017年一季度的销售费用分别为2574.53万元、8208.36万元和4043.59万元,其中市场及推广费用分别为2485.83万元、7265.1万元和3463.53万元,占同期销售费用的比例分别为86.18%、88.5%和85.66%。从销售费用率来看,2014-2016年柠檬微趣分别为12.47%、52.86%和42.38%,而同期可比上市公司平均值分别为16.92%、41.95%和11.99%。

至于推广的形式,柠檬微趣表示主要包括腾讯广点通、微博粉丝通等网络信息平台的信息推广投放;湖南卫视、东方卫视等多个热门综艺节目中进行了广告植入;先后聘请了赵丽颖等多名演艺明星为《宾果消消消》广告代言,另外,网络剧创意中插、线下广告牌推广等方式也被柠檬微趣广泛运用。

研发投入占营收比例走低 计划开发6款游戏产品

为提高抗风险能力,丰富产品种类,柠檬微趣于2017年5月上线了《怪兽消消消》,据了解,这也是一款消除类游戏。截至招股说明书签署日,该游戏注册用户数近150万,最高日活跃用户数超过40万。

另外,柠檬微趣还计划开发6款主打游戏产品,其中2款新型消除游戏;2款休闲竞技游戏;2款模拟经营游戏,计划投入募集资金资金合计为6.26亿元,其中研发费用为1.14亿元,其中研发人员工资约3366.7万元,培训费81万元,网络资产采购费约7906万元。招股书显示,柠檬微趣计划在募集资金到位后,根据项目实施进展,陆续增加相关人员投入。据了解,截至2017年3月31日,柠檬微趣共有员工97人,而上计划新开发的6款游戏产品,计划人员配置为240人,其中150人为新增员工。新增研发人员135人。

值得一提的是,柠檬微趣的研发投入在营收中所占的比例呈现逐年下降的态势。招股书显示,2014-2017年一季度,柠檬微趣的研发投入金额分别为316.82万元、703.24万元、1422.4万元和587.11万元,占当期营业收入的比例分别为28.3%、14.38%、7.34%和6.48%。

金山安全和蓝港在线转让股权

中国网财经记者从柠檬微趣招股书中发现,公司自2016年12月以来多次协议转让股份。其中金山安全将所持有的192万股以4992万元的价格转让给了红杉盛德;蓝港在线将120万股以3120万元的价值转让给了蓝图天兴、南山蓝月和自然人孔毅。据了解,蓝港在线(08267.HK)是游戏行业老手,2014年12月30日成功登陆港交所,其游戏作品包括《黎明之光》《王者之剑》《蜀山纪》等。

相关搜索热词:IPO,游戏,业绩,推广