攻克3300点应为有效突破

本周五，沪指暴涨60点，以1.83％的今年最大单日涨幅，一举突破2016年1月7日失守的3300点整数关口，创出了19个月的新高3331点，大有“气吞山河”之势。我认为，拿下3300点整数关，这是各路机构、各个板块凝聚合力的结果，应为有效突破。

1、经济基本面提供强大支撑

上半年GDP增长6.9％，大大超出市场各方6.5％的预期，为股市上行提供了最重要的经济基础。

供给侧结构性改革、去产能降杠杆取得成效，导致1—6月工业利润大增22％，周期性产业的钢铁、煤炭、有色、化工等板块的上市公司业绩普遍大增，连中石油上半年业绩都增长23倍，氯碱增长20倍，从而提升了上证50和沪深300指数成份股的价值中枢。工商银行涨至6元以上，创出了近10年的新高，一扫长期弥漫在A股的熊气。

人民币汇率非但没有贬值到人们普遍预期的1:7.3，反而大幅升值到1:6.6，创出11个月的新高。正如美元不断升值带动美股不断创新高一样，人民币的升值将使人民币资产升值，尤其是敏感地反映到股市上涨。

2、利好政策给予实质性助攻

一是央企混改竖起标杆。从中央和国务院层面，将央企混改、国资改革作为下半年经济工作中的重要任务，视为供给侧结构性改革的重中之重。包括百度、阿里、腾讯、京东等在内的780亿元的民企资金加盟的中国联通混改获批复牌；第三批央企混改试点也开始陆续公布。市场对央企混改和国资改革成为后4个月股市行情的主线，日益达成共识。

由于央企和国企改革的体量大、市值大、占有的指数权重高，因而对上证50、沪深300和上证指数具有明显的推动作用。如周五，就是因为上证50和沪深300暴涨了2.26％和1.64％，才导致上证指数出现了久违的大涨。

二是机构投资者的实力不断壮大。国家队屡屡选准板块，轮番出击获取大胜，早已扭亏为盈。其动向不仅能有效稳定指数，而且在板块和个股上对市场的指向作用也越来越大。QFII、险资坚持不懈地在金融股和消费股中中长线耕耘，发掘价值，收获颇丰。沪股通和深股通的大量境外资金不断北上，青睐大盘蓝筹股。2015年股灾时，率先参加救市的21家券商联盟也走出亏损困局，实现盈利，浮盈比例或至1.21％（据财经社）。机构投资者日益成为稳定大盘指数的中流砥柱，奠定了市场的慢牛格局。

三是养老金已实质性入市。养老金另辟蹊径，投资超跌中小盘成长股，受到了市场的热捧，也出现了连续涨停效应。对引导存量资金投资和新增资金入市，具有很强的示范作用。

3、市场面具有扎实的上攻基础

从1年半的收复3300点的征程看，自2016年1月7日因熔断而失守3300点以后，隔了11个月，11月29日才首次重见3301点。随后，于2017年4月7日、8月2日，分别相隔4个月左右，又两次见到了3300点。表明市场经过长时间的调整和震荡整理，消化了获利盘和解套盘，才艰难地回升到3300点。只是因各种新的利空不断，市场心态不稳，才导致3300点3次得而复失。直至8月25日，才终于“四渡赤水”成功站上3300点。

从8月份征服3300点的频率看，8月份接连4次冲击3300点，表明市场各方对拿下3300点志在必得，市场继续向上拓展的动能十分充沛。

也许有人会说，周五站上3300点的成交量并没有配合。诚然，2016年11月29日冲3301点时，成交量6898亿（沪市3481亿）；4月7日冲3301点时，成交量5662亿（沪市2667亿）；8月2日冲3295点时，成交量5844亿（沪市2793亿），确实都比8月25日的4661亿（沪市2271亿）要多。但是，如果将8月23日冲3299点时成交量4308亿（沪市2043亿）和8月24日冲3297点时成交量4076亿（沪市1862亿）这连续3天冲击3300的成交量加在一起，那就相当于用了1.3万亿（沪市6176亿）的巨量来冲关。这无疑是量价配合、突破有效。

从本次冲击3300点时个股的涨跌比例看，以往每次冲击3300点都是靠拉升权重股，但个股的表现则是“二八”现象，跌多涨少，绝大多数中小盘股不涨反跌。唯有8月25日站上3300点，沪深两市个股的涨跌比是：1127：108，1616：193，上涨个股具有压倒性优势，90％的个股都有不同程度的上涨。这样的突破才是实实在在的突破。

从站上3300点之前市场积聚的能量看，之前大盘在3100点平台上收盘了102天，在3200点平台上收盘了99天。每上一个百点平台，都用了5个月的时间。期间，累计成交量超过40万亿，将流通市值充分洗盘，并将实际流通市值换手3遍，让整个市场的平均持股成本都缓慢提高。遂使如今攻上3300点水到渠成。

从日K线的形态看。从5月11日的3016点起步，大盘依托五周均线、沿着45度斜线缓慢上行。中间经过多次的缓涨——急落——再缓涨，历时72天，才走到了3300点之上，这种走势是典型的慢牛格局。

虽然周五在突破3300点时，通过拉升银行股、保险股、券商股、钢铁股、煤炭股、有色股等大盘股而暴涨，但我相信，随着指数的走高，大盘在3300点的新平台上停留的时间也不会短，人们要有在指数上打持久战的准备，主要靠抓住行情主线、个股轮涨来扩大盈利。

4、海立投资者说明会必须回应6大问题

本周引起市场震动的是海立股份股权转让出尔反尔、提前终止的事件，上交所也向海立股份发出问询函，提出三大疑问。

据我了解，众多投资者对下周一上海立的网上投资者说明会，最希望得到真诚回答的问题是：

1、海立以“公开转让的条件不成熟”为由，宣告提前终止转让。请问，当时设计了13个受让者条件，电气集团也予以批准，难道还不算准备成熟？上海市国资委仅5天就批准，上海市领导也同意，难道他们的决策也不成熟？

2、离挂牌拍卖截止期还有4天就终止转让，是否担心更具实力的企业在竞拍的最后1天击垮你们心仪的受让对象？这种行为是否就是房地产拍卖中存在的“假拍卖、真内定”？

3、海立公告终止的是“公开转让”这种方式，还是连转让股权也终止了？

4、海立后续有没有其他的替代转让方案或国资改革方案？例如转让给国企的那种一对一的协议转让方式？

5、如果海立没有任何补救方案就贸然复牌的话，股价肯定暴跌，那么，根据公司经集团和上海国资委批准的、具有法律意义的公开信息，而在12.5元、13元以上（复牌后大涨了30％）买进海立股票的投资者的损失，公司将如何进行赔偿？

6、在投资者说明会后，海立是否会继续停牌一直到其他转让方案的推出？

海立的出尔反尔，本身就是对股权拍卖规则和市场经济法则的蔑视和挑战。如果下周一说明会上，仍用冠冕堂皇、言不由衷的理由来对投资者打马虎眼，不拿出切实保护投资者利益的有力措施，那么不仅会引发众怒，而且更多的国企和民企都可如法炮制：推出重大重组方案——股价大涨，主力出货——公司突然称考虑不成熟，宣布终止——股价暴跌，中小投资者受损。这岂不是把股市变成连赌场都不如？

希望上海国资委、上海市政府、中国证监会能密切关注，从维护三公的角度出发，采取有效措施化解危机，还投资者一个公道。

来源:金融投资报

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