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先进半导体果然“先进”,秀出“国际范儿”

发布时间:2017-09-16 11:44  来源:中视网   编辑:宋元明清

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半导体行业搭建“智能时代”

这是一个最好的时代,科技的快速发展让世界充满更多机会,智能时代亦让人充满遐想,无论是智能家居、车联网、物联网,还是人工智能产业都对人们的生活有里程碑式的改变,让生活更加方便快捷。当电影之中的高科技产品开始出现在真实生活中时,不得不感叹科技的强大。这一切得益于计算机技术的进步和集成电路的重大突破,软件、硬件相结合的高速发展,带我们跨进了智能时代的大门。

在这个时代里,半导体产业将持续发展,以满足智能时代对半导体集成电路硬件的深度需求。笔者今天介绍的主角就叫做“先进半导体(03355-HK)”,是一家专门模拟芯片代工厂,主要制造仿真半导体及双极型内容较高的混合讯号半导体,具备为国际汽车市场提供服务的“A级资质供应商”。

据Gartner发布的相关报告,虽然2015、2016年半导体行业出现低潮,但预计全球半导体行业将在2017年出现7.2%的高增长,市场规模有望达3641亿美元,下图为Gartner对全球半导体市场规模的预估,2017年后增长率虽有所放缓,但市场规模逐步扩大,预计到2020年,全球市场规模高达3933亿美元,直逼4000亿美元大关。从领域来看,汽车电子、工业、存储三大产业是最值得关注的,目前规模虽不大,但增长率很快。而先进半导体作为国际汽车市场“A级资质供应商”,在汽车电子领域的半导体行业中颇占优势。

图:整理于Gartner(1/2017)

销量和毛利率的提高使业绩大幅增长

全球半导体产业一片大好,先进半导体亦不落后,在大行情下走出了属于自己的“国际范”。公司主营业务为5英寸、6英寸和8英寸晶圆的生产和制造,2017年上半年,公司营业收入4.91亿元人民币,同比增长41.5%;期内更扭亏为盈,由去年同期亏损1069.9万元,转为录得盈利3011.8万元。可见,在行业回暖的情况下,公司业绩得到大幅增长。

图:整理于公司公告

业绩大增主要有两个方面的原因:产品销量的增大和毛利率的提高。报告期内,公司8英寸等值晶圆的交付量为29.6万,较2016年上半年仅20万,增长了47.8%。毛利方面,2017年上半年毛利7800万元,同比大增1.5倍,毛利率也由去年同期的9%,大幅增加至15.9%。毛利率的大幅提高主要因为公司较高水平的产能利用率和美元对人民币的升值。如下图所示,2017年一季度总产能利用率为85%,第二季度为103%,均大于2016年的77%。

图:整理于公司2017年上半年报

海外市场秀出“国际范儿”

8英寸晶圆作为公司增长最快的主营产品,是否具有可持续的市场前景?下图为SEMI机构对全球8寸晶圆产能规模的预估,近两年产能稳步上涨,预计至2020年,月产能将达570万,超越2007年创下的历史记录。至于先进半导体2017年上半年仅生产29.6万8英寸晶圆,平均每月仅4.93万,有较大发展空间。

图:整理于SEMI(7/2017)

其次,公司已相对成熟的海外销售体系和品牌为扩展全球市场打下坚实基础。公司2017年上半年在美国营收为2.32亿元人民币,同比增长28.07%,欧洲营收6757.5万元,同比增长48.5%,亚洲营收1.92亿元,同比增长58.86%。美国和欧洲的营收同比增长率虽没有亚洲的高,但仍快速发展,海外市场前景可期。

图:整理于公司2017年半年报

股价方面,受益于公司业绩的大幅增长,股价上涨,2017年4月21日涨至0.94港元,未突破2015年7月17日的0.95港元,当日冲高回落,后续震荡回调。8月27日再冲高突破0.95港元后回落,后续震荡向上。在行业回暖的情况下,预计2017年年报业绩会有大幅增长,对股价有利好作用,但近期半年报业绩利好消息已体现在股价上,且公司持股股东对股票进行转让或出售操作,增加了短期投资的风险,还需审慎而行。

图:先进半导体股价走势

从2017年上半年海外业务的快速增长中,先进半导体秀出了自己的“国际范”,希望在智能时代和8英寸晶圆的巨大市场需求下,先进半导体能越走越“先进”!

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