业绩为王·戴维斯双击组合本周回撤0.36%
发布时间:2018-01-01 16:58 来源:搜狐 编辑:牧晓 阅读量:7143
戴维斯双击组合
策略简述
在盈利持续增长的基础上,对于PE,人们一般用PEG指标评判股票定价的合理性,一般来说,盈利增速越高的公司理论上应该享受更高的估值,因此如果我们寻找业绩增速在加速增长的标的,理论上公司的PE向下空间能得到有效控制。
戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票,待成长性显现、市盈率相应提高后卖出,获得乘数效应的收益,即EPS和PE的“双击”。
策略在回测期内实现了24.10%的年化收益,超额基准20.48%,且在回测期内的7个完整年度里,每个年度的超额收益均超过了13%,具有非常好的稳定性。
今年以来,截止2017-8-4,策略超额中证500指数6.87%。本期组合于2017-7-20开盘调仓,截止2017-8-4,组合本期跑输中证500指数2.03%;本周相对中证500指数跑输0.36%。
数据来源:天风证券研究所
核心思想
我们的戴维斯双击策略:主要是在EPS增长的基础之上,寻找加速增长的标的,在有效控制PE向下波动的前提下,有望获得EPS和PE的“双击”的乘数效应的投资收益。
最新持仓
表:戴维斯双击策略持仓明细(20170720建仓) | ||||
代码 | 简称 | 申万行业 | 本期涨跌幅 | 本周涨跌幅 |
603518.SH | 维格娜丝 | 纺织服装 | 8.92% | 5.13% |
300208.SZ | 恒顺众昇 | 电气设备 | 8.75% | 7.16% |
000796.SZ | 凯撒旅游 | 休闲服务 | 8.66% | -2.09% |
300383.SZ | 光环新网 | 传媒 | 7.32% | 2.24% |
000488.SZ | 晨鸣纸业 | 轻工制造 | 7.05% | 5.83% |
300146.SZ | 汤臣倍健 | 食品饮料 | 6.57% | -4.88% |
002087.SZ | 新野纺织 | 纺织服装 | 5.58% | 1.34% |
600057.SH | 象屿股份 | 交通运输 | 5.19% | -1.38% |
000905.SH | 中证500 | 2.85% | 0.16% | |
600114.SH | 东睦股份 | 有色金属 | 1.34% | -3.14% |
002612.SZ | 朗姿股份 | 纺织服装 | 0.93% | 0.15% |
300396.SZ | 迪瑞医疗 | 医药生物 | 0.72% | 0.03% |
300432.SZ | 富临精工 | 汽车 | 0.29% | -5.45% |
600577.SH | 精达股份 | 机械设备 | 0.23% | 0.92% |
002775.SZ | 文科园林 | 建筑装饰 | -0.32% | -1.37% |
300199.SZ | 翰宇药业 | 医药生物 | -0.47% | 0.74% |
000018.SZ | 神州长城 | 建筑装饰 | -0.69% | -2.45% |
300487.SZ | 蓝晓科技 | 化工 | -1.25% | -0.63% |
002429.SZ | 兆驰股份 | 家用电器 | -1.52% | -0.62% |
002385.SZ | 大北农 | 农林牧渔 | -1.62% | -0.98% |
601006.SH | 大秦铁路 | 交通运输 | -3.09% | 0.00% |
002680.SZ | 长生生物 | 医药生物 | -3.31% | 1.39% |
300233.SZ | 金城医药 | 医药生物 | -5.26% | -1.80% |
600297.SH | 广汇汽车 | 汽车 | -6.26% | -2.26% |
601127.SH | 小康股份 | 汽车 | -6.49% | 0.00% |
603868.SH | 飞科电器 | 家用电器 | -6.85% | -3.82% |
资料来源:wind,天风证券研究所 |
长线金股组合
策略简述
我们一直在探寻公司业绩和股价的关系,研究发现,如果我们能提前一年知道所有公司的业绩增速情况,我们可以获得近50%的超额收益。当然这是一个不可完成之任务,后来我们研究发现,A股市场的盈利动量效应明显,在当季高增长的公司里面有近40%的公司在下季继续保持高增长,因此我们为了逼近未来盈利动量的标的,达到实现提前预判业绩的目的,我们依据业绩预告中公布的净利润下限,构建定期调仓的业绩预增策略。结果显示,选择前40个高增速股票中20个小市值股票构建组合,在回测期内的7个完整年度中,有6个年度都实现了20%以上的年化超额收益;其中2010年从4-20开始建仓,8个月获得超过18%的超额收益。而且,该组合季度调仓,理论上每期仅持有20只股票,换手率低。同时,样本相对于中证500指数、同等市值组合和同行业指数均有较为显著和稳定的超额收益。
今年以来,截止2017-8-4,策略超额中证500指数6.25%。本期组合于2017-7-20开盘调仓,截止2017-8-4,组合本期跑输中证500指数1.13%;本周相对中证500指数跑输0.97%。
数据来源:天风证券研究所
核心思想
对于每一报告期的业绩预告,首先根据建仓日(分别为4-20,7-20,10-20,1-20)选择该日之前最新的业绩预告的记录,优选业绩增速较快的公司,并叠加其他因素构建组合,一年换手4次。
最新持仓
表:长线金股组合策略持仓明细(20170720建仓) | ||||
代码 | 简称 | 申万行业 | 本期涨跌幅 | 本周涨跌幅 |
000525.SZ | 红太阳 | 化工 | 17.63% | 12.61% |
002068.SZ | 黑猫股份 | 化工 | 9.64% | -6.92% |
300184.SZ | 力源信息 | 电子 | 9.12% | -0.58% |
600798.SH | 宁波海运 | 交通运输 | 8.56% | -3.72% |
600615.SH | 丰华股份 | 有色金属 | 7.55% | -1.56% |
000553.SZ | 沙隆达A | 化工 | 4.50% | -0.14% |
002435.SZ | 长江润发 | 机械设备 | 3.33% | 1.07% |
000905.SH | 中证500 | 2.85% | 0.16% | |
600651.SH | 飞乐音响 | 电子 | 2.25% | 1.22% |
002067.SZ | 景兴纸业 | 轻工制造 | 2.23% | 0.47% |
300004.SZ | 南风股份 | 机械设备 | 2.22% | -0.81% |
002335.SZ | 科华恒盛 | 电气设备 | 2.22% | -1.63% |
000552.SZ | 靖远煤电 | 采掘 | 1.50% | 2.27% |
300083.SZ | 劲胜智能 | 电子 | 0.34% | -6.50% |
600280.SH | 中央商场 | 商业贸易 | -1.46% | -0.80% |
002118.SZ | 紫鑫药业 | 医药生物 | -1.82% | -1.67% |
600971.SH | 恒源煤电 | 采掘 | -4.44% | 1.82% |
600171.SH | 上海贝岭 | 电子 | -4.89% | -3.37% |
600400.SH | 红豆股份 | 纺织服装 | -5.20% | -3.63% |
002094.SZ | 青岛金王 | 商业贸易 | -5.95% | -1.87% |
600963.SH | 岳阳林纸 | 轻工制造 | -6.44% | -1.25% |
资料来源:wind,天风证券研究所 |
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