五洲国际17.2亿债券违约孙宏兵持股市值缩水近九成

9月24日晚间，五洲国际(01369.HK)公告，公司一笔15亿元的公司债券无法按期偿付。

17.22亿元的公司债违约无法按时兑付

公告内容显示，2016年9月19日发行了一笔「16锡洲02」的15亿元债券，2019年9月19日到期，年利率7.4%，利息总计2.22亿元，合计17.22亿元。五洲国际称，因无锡五洲财政困难未能按时履行付款责任，公司正积极探索各种方法以弥补与公司债券有关的违约。

公司股票自9月3日起暂停买卖，直至另行通知为止。

官方资料显示，五洲国际成立于2004年，总部位于江苏省无锡市，旗下无法核心业务板块包括地产开发、商业管理、电子商务、仓储物流和品牌输出。2013年，五洲国际在香港联交所主板上市。截至2017年底，公司已在全国27个城市开发、运营项目41个，总建筑面积逾1200万平方米。

目前，公司的主营业务是投资建设商贸物流中心和商业综合体，以“售后返租”的形式招揽买方。但租金收入十分有限，在公司的收入结构中，物业销售是其主要的收入来源。

上市六年，五洲国际的财务表现始终平平，且有走下坡的趋势。

值得一提的是，五洲国际至今还未披露公司2018年半年报、2018年年报和2019年半年报业绩。

在所披露的近几年的业绩中，五洲国际的营收几乎徘徊在30亿元至40亿元，2017年其营收同比下跌6.54%。

利润方面，2017年亏损5.18亿元，同比大幅下跌615.54%。与此同时，公司的负债还在不断增加。从2013年上市之后，五洲国际的负债总额从114.37亿元扩大至210.59亿元，净负债率从60%增至247.5%。截至2017年底，公司手中持有的现金及现金等价物仅有3.63亿元。

孙宏斌胞弟孙宏兵持有部分市值缩水九成

在公司现金流吃紧的情况下，五洲国际从2018年开始就已有多笔债务逾期，这也使得公司不得不开启“卖卖卖”的模式。

2018年8月，公司将盱眙五洲国际100%股权出售，总价3.5亿元，接盘方为江苏润港石化。但该笔交易在买方在支付1000万元之后再无下文，当年12月1日双方解除了买卖协议。

今年2月至6月，五洲国际共披露了4笔资产出售，累计回笼资金1.09亿元。

尽管五洲国际在频繁出售旗下项目，但仍旧未能缓解公司面临资金紧张的现实问题。

对于五洲国际来说，2018年是公司上市之后遭遇麻烦最多的年份。

2018年5月，一则关于五洲国际圈钱的报道将公司推向了风口浪尖，5月25日，五洲国际当日股价暴跌近90%，最低时达到0.054港元/股，跌成“仙股”。

当年7月，五洲国际被债权人要求提早还款，总计10.02亿元。一个月后，五洲国际表示公司存在违反可转股票据、违反公司债券的行为，包括2014年发行的1亿美元可转股票，以及债权人要求提早赎回的本金及利息，加上公司发行的债券，总计未偿还本金约3.8亿元。

当年10月份，五洲国际还接到了多起重大法律诉讼或申索，合计要求赔偿金额达到7.57亿元。公司称，由于公司面临财政困难，未能履行上述付款义务及责任。

港交所披露的信息显示，孙宏斌的胞弟孙宏兵在该公司持有20.37%的股权，为公司第二大股东。

2015年11月19日，五洲国际对外披露，公司与孙宏兵订立股票买卖协议，出售公司936438000股股份，作价每股0.34港元，总代价3.2亿港元。收购事项完成后，孙宏兵持有五洲国际已发行股本的18.77%，而由五洲国际董事长舒策城兄弟合资的盛凯控股将继续持有公司51.14%的股份，仍为第一大股东。

孙宏兵的收购价较五洲国际2015年11月10日停牌前价格折让了51.43%，按照当时0.66港元的收盘价来算，孙宏兵当时手持股份的市值约6.18亿港元。

但港交所最新披露的数据显示，舒策城兄弟目前的持股比例为21.23%，仅比孙宏兵的持股比例多0.86%。

按照现在五洲国际的停牌价0.04港元/股来计算，孙宏兵目前持股部分的市值仅为4065万港元，较当时收购时的市值已经大幅缩水了近九成。

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