量化私募贡献了多少营业额如此巨大的交易量让人紧张

1.7万亿元，9月1日a股的巨额成交额刷新了今年的纪录，而这个数据的抢眼程度也是刷新纪录7月21日至9月2日，沪深两市成交额连续32个交易日突破万亿元

市场萎缩不受欢迎，但如此巨大的交易量让人紧张增量资金从哪里来

华西证券首席策略师李丽凤认为，巨额a股资金交易主要来自三个渠道:一是结构性牛市吸引的资金，包括北上资金，二是现场机构资金划转，第三是量化交易，占比很大。

量化私募基金的贡献已经被更多的观点认可关于量化交易占整个市场的比重，众说纷纭据财联社记者了解，今年某券商量化交易集中的量化股基交易量较去年增长了一倍多一位券商速算柜台的负责人向财联记者表达了类似的观点他认为，整个市场交易量的增加会导致量化交易量的增加如果整个市场的成交量小，量化交易的规模就会小是两个变量相互拉动

李丽凤告诉财联社记者，当市场大幅波动时，市场风格是由量化资金在短期内决定的，中长期来看，由行业景气度和基本面决定，风格偏向高质量增长。

国泰君安研究院首席策略师陈先顺此前也提到，机构持仓调整放大了市场成交量今年二季度，在科技成长的带动下，中端市场蓝筹股逐渐成为基金的共识此前，以蓝筹白马市场为主体的市场风格正式切换为中端市场增长风格2021年二季度，主动型基金加大了中盘股的配置，300—1000亿中盘蓝筹股配置比例上升1.5%，1000亿以上大盘股持仓比例下降3.6%

最近，个股的场外期权非常流行，即投资者支付一定比例的保证金，经纪人全额买入相应的股票场外期权也可能是推动市场交易量扩大的因素之一一些券商衍生品业务人士告诉记者

量化私募贡献了多少营业额。

从昨天的个股成交情况来看，前11位的成交金额都超过了100亿元，前20位的股票消耗了1000亿元，这在过去的超级牛市氛围下是不可想象的，今天也是如此中泰证券有观点认为，伴随着量化私募基金越来越多，万亿的成交量可以说是常态，成交量可能会创造一次又一次的突破如果股市有资金，也不会太差如果有活跃的交易，总会有机会

量化交易和市场交易是相辅相成的一方面，量化交易贡献了一部分交易量，另一方面，整个市场交易规模的扩大也助推了量化交易规模和套利空间

对于量化交易占整个市场的比重，众说纷纭一些卖方分析师给出了更高的50%的比例，一些经纪公司的业务负责人预计这一比例为15%也有观点认为，9月1日的1.7万亿交易中，至少有5000亿来自量化产品，接近三分之一

自2018年资产管理新规以来，量化私募发展非常迅速，数十亿量化私募迅速涌现今年上半年，量化私募迎来大发展截至2021年7月底，量化私募规模已突破一万亿元，量化私募数量由去年底的11家增至18家量化私募在整个私募市场的占比也提升到了21%以上，还有进一步增长的空间

为了量化私募和量化交易的蓬勃发展

由于量化交易可以创造可观的交易量，近期不少券商重视量化私募产品的发行，主要推动指数增强或行业相关量化私募产品据财联此前报道，中泰量化30FOF及独家产品在中泰证券7个月后累计销售规模超过100亿，较去年增长10倍以上

所谓指数增强，就是在获得指数收益的同时获得超额收益，对冲风险后降低波动性指数增强策略非常成熟，一般是基于量化多因素选股

私募网显示，百亿量化私募魔方量化下的九章魔方CSI 500量化多策略1号今年超额收益40.78%，处于高位今年，许多量化私募产品获得了良好的超额收益

与此同时，金阁梁瑞，麒麟投资等数百亿元定向增发闭关锁国，为中性策略和沪深500指数增强型产品关闭了市场有量化私募投资者表示，整体产能承压，投资量与规模量存在矛盾，未来取决于策略改善

显然，如果量化私募收益维持在较高水平，对这类产品的需求也会上升，量化交易必然成为交易量的重要提供者。

短期风格由量化基金决定

巨大成交量的背后是市场风格的剧烈变化。

李丽凤告诉财联社记者，如果a股成交量保持高位，比如超过1.5万亿元，那么a股市场的风格轮动仍然非常快，成交量越高，市场波动越剧烈相反，如果后续a股交易量回到1.2万亿元以下，市场风格就会结构化，以科技成长和硬科技为主要因素

李丽凤还表示，当市场波动较大时，交易的交易对手是量化基金，市场风格短期由量化基金决定，中长期来看，由行业景气度和基本面决定，风格偏向高质量增长。

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