翠华(01314)香港同店表现不佳德银维持“持有”评级

智通财经获悉，近日德银发表研报表示，翠华(01314)内地市场表现较好，香港市场尚未恢复增长，给予“持有”评级。

由于开店较慢和轻微去杠杆经营，德银下调翠华2017/2018/2019年净利润假设。展望未来，该行注意到一个行业趋势，翠华将在香港、内地开设一些小型店铺。内地同店销售的持续改善鼓舞人心。然而，香港的同店销售情况2017下半年将保持负中单位数下降，德银表示将观察重组工作的进展情况。该行维持“持有”评级，给予1.38港元目标价。

德银认为，2017财年没有净增店铺，三家香港门店关闭，三家内地门店开业。2018年，翠华将在内地和香港计划推行一个新的小型店铺模式，以(1)、吸引年轻消费者;(2)、降低香港和内地的店铺开销率。同时，德银预计内地同店销售将在2017年下半年回升，香港与上半年类似。

鉴于店铺营业时间比2017年初期预计的少，新开店铺规格减小等原因，德银预计翠华2017/2018/2019年销售下降 5/10/9%;由于一些经营去杠杆，下调净利润假设8/13/14%。但是该行维持目标价和评级。

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。