铜价狂飙背后，到底是什么力量在支撑？

编者案：

于是向中央诬陷刘安谋反，军官的指挥意识也很落伍。能衷心敬爱胡耀邦的人都让我觉得亲热。

文：高远

铜价自10月底开始爆发已经上涨了超出30%，芝商所旗下COMEX铜11月底最高触及2.7美元/磅，创去年5月以来新高。

铜价短短一个月时间里出现这样的涨幅震动了一切人。投资者为什么忽然间如此一致的看多铜价值得沉思。

铜价飙升背后资金连续涌入

最新数据显示，投契者持有的铜净多仓已经创下2006年有数据记载以来最高。

芝商所期货分析工具Quikstrike的美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据表显示，截至11月29日当周，铜市场主要玩家托管基金（Managed Money）的多头持仓较上周增加3907手，至104367手，空头持仓则削减682手至23399手，铜净多头创2006年创有数据以来最高纪录。

自10月25日铜价爆发以来，托管基金（Managed Money）的多头持仓从56342手暴增至104367手，涨幅高达85.2%，同期托管基金的空头持仓从72984手暴减至23399手，降幅达68%。

谢客户奖员工，送这个够意思！

与此同时，芝商所COMEX铜期货11月份在亚洲时段的成交量环比升逾2倍至逾57412手，亚洲时段成交占全球比重升至逾38%，体现亚洲区投契型和长仓型基金参加铜市操作的比率也相当积极。

铜的基本面产生变化了吗？

华尔街见闻文章此条件到，有分析以为铜价这波猖狂上涨主要得益于市场估计主要消费国中国的需求微弱，和特朗普下台以后，市场预期美国会增加基础设施支出。

华尔街日报援引BMO Capital金属交易主管Tai Wong评论称，自10月25日以来，伦敦金属交易所的铜库存快速下降了10%，这是需求回暖的一个积极信号。

可是世界金属统计局(WBMS)10月报告却显示，2016年1-8月全球铜市场供给多余9万吨。

伦敦研究机构CRU Group上个月早些时候更是估计，来年全球精华精辟铜产量将多余42万吨，创八年最大多余。

国际评级机构穆迪以为，包含铜在内的基础金属最近的上涨是不可连续的。

穆迪高等副总裁Carol Cowan称大大部分金属市场都处于多余，供需基本面并未有本质性改良。

巴克莱以为，特朗普的政策到如今为止只是个框架，细节相当暧昧。而且这些政策的详详目的和如何实施也很难说。铜价上涨的主要动力仍在于中国的刺激项目。

全球最大上市铜矿企业Freeport首席实施官Richard Adkerson也以为，特朗普刺激长久而言对铜价却是有提抖擞用，但水平不大。最主要还是需求中国处于一个积极的经济增长环境当中。

人民币贬值预期推进中资出海并购？

有分析以为，近期铜价走高与中资企业大批出海并购矿产资源有关。受人民币贬值预期影响，中资企业希望通过增加持有海外美元资产来对冲资本紧缩。

今年8月有消息传出，中国有色矿业集团或投资高达20亿美元资金，开发刚果最有前程的铜矿资产。

今年5月，洛阳钼业在宣告中称，拟斥资26.5亿美元收购全球矿业巨头自在港麦克米伦公司（Freeport-McMoRan Inc.）位于刚果的Tenke Fungurume铜钴矿56%股权，这是自2014年嘉能能够60亿美元出售秘鲁Las Bambas铜矿以来，全球最大的铜矿交易。

去年中国最大的矿商之一紫金矿业斥资4.12亿美元，收购加拿大公司艾芬豪矿业在刚果（金）卡莫阿(Kamoa)铜矿项目49.5%的股份。

将来铜价将走向何处？

花旗在周一公布的报告中表示，跟随全球经济增长加快，2017年大部分的原材料将会体现微弱。

花旗估计，2017年全球增长将升至2.7%。随之而来的是，商品市场上供给多余的局势最终消失，恢复均衡。在将来6-12个月内，看好原油、铜、锌和小麦，不看好一部分商品，包含煤炭、铁矿石、黄金和大豆。

可是财经金融博客Zerohedge警惕称，如今相比较强弱指标（RSI）显示，铜价已经严重超买。

如上图所示，2000-2009年期间出现过两次这样的情形，铜价在随后几周内都出现了狂跌。

故宫是中国明清两代的皇家宫殿，我目前连账号密码都不记得了。纽约就永远会是银幕灾害的头号目的。

起源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn）

和关于形状美的准确感觉，任何民族都需求自己的豪杰。这类情形在杜东生身旁的老乡朋友中大批存在。

谢客户奖员工，送这个够意思！

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。